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1、文件核心要点
该文件核心要点在于明确商业银行发行、销售、披露结构性存款的具体管理规则。
其中,针对发行结构性存款,主要要求有以下3点:
其一、商业银行应当严格区分结构性存款与其他存款,根据结构性存款业务性质和风险特征,建立健全结构性存款业务管理制度,包括产品准入管理、风险管理与内部控制、销售管理、投资管理、估值核算和信息披露等;不得发行收益与实际承担风险不相匹配的结构性存款。
其二、商业银行应当将结构性存款纳入表内核算,按照存款管理,纳入存款准备金和存款保险保费的缴纳范围,相关资产应当按照国务院银行业监督管理机构的相关规定计提资本和拨备。
其三、商业银行发行结构性存款应当具备普通类衍生产品交易业务资格,并满足监管关于衍生产品交易的相关规定:(1)具有真实的交易对手和交易行为;(2)纳入全行衍生产品管理框架,严格执行相关业务各项风险管控措施;(3)从事非套期保值类衍生产品交易,其标准法下市场风险资本不得超过本行一级资本的3%;(4)衍生产品交易形成的资产余额应当纳入杠杆率指标分母计算;(5)将衍生产品交易纳入流动性覆盖率、净稳定资金比例、优质流动性资产充足率等流动性风险监管指标相应项目计量;针对销售结构性存款,主要要求有以下3点:
其一、单一投资者的销售起点金额不得低于1万元人民币(或等值外币);
存量风险下降驱动银行股的估值修复,同时LPR推进降低长端利率,提升资产品质,将继续强化估值修复。目前市场偏好低估值品种,4季度银行股估值修复空间至少20%,19年PB有望修复到0.9倍。10月金股:平安银行(ROE有望回升。260亿可转债强制转股完成,有助于其负债端改善;零售贷款占比行业内最高,有助于收益端改善;存量风险的化解,有助于资产端改善,目标价22元);中长期重点推荐:招行、平安、宁波、常熟;浦发、民生;上海、苏农。
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